杜海涛打新破发率超七成招募说明投资理念成摆设

与其他基金公司打新情况不同的是。工银系债券型基金打新次数，比同类型的债基表现出异常高的打新频率。工银旗下有4只债基均跻身单只基金配售新股的前列位置。其中工银增强与工银添颐两只债基均由同一名基金经理杜海涛所管理，合计打新股获配售次数高达42次，认购个股达到37只。从数据上看，杜海涛不但是工银系打新炒新的王牌主力，还是所有债券型基金经理中的“金牌打手”。

■新快报记者 陈伟新

“专业”打新

在工银瑞信增强A的招募说明书中，对股票的投资理念是这样描述的，“在固定收益资产所提供的稳定收益基础上，根据股票市场一级市场股票及资金供求关系，‘适当’参与新股发行申购及增发新股申购等风险较低的投资品种，为基金持有人增加收益，实现基金资产的长期稳定增值”。

据巨灵数据资料显示，杜海涛在2011年1月1日至2012年1月20日，其认购的37只个股累计动用资金竟然近10亿元之巨。其管理的工银增强与工银添颐两只基金的A类份额其总规模也仅仅不过30亿元。这也意味着2011年至今杜海涛打新股所用的资金占其管理资产的周转率超过30%。如果从数据上看其打新的狂热程度，与其用“适当”这个词不如改成“专业”打新，也许会更符合实际。

神秘保发力量

杜海涛所认购的37只个股中，有27只个股已破发，破发率超过70%。深度破发个股分别有开山股份、世纪华通、天喻信息、大华农、杭锅股份等多只个股。

此外，记者从这批个股走势图上发现一个非常有趣现象：有19只个股在网下申购限售股解禁日当天并没有破发。其中部分个股，在上市后至到网下限售股解禁的三个月时间内，如出现破发的情况，通常就会有一股“神秘力量”发动“保发式”的上涨行情。其深度破发的主跌段，非常“巧妙”地出现在网下申购资金解禁期以后。如鹿港科技、东材科技、杭锅股份、宁波建工、万安科技、北京君正等。其中有部分个股甚至出现上市后被“爆炒”的情况，如海南橡胶、骆驼股份，均有杜海涛动用巨资通过IPO提前埋伏的身影。

豪赌凤凰传媒

从工银系债基斥巨资打新的历史记录来看，工银系上一次对新股进行“巨资豪赌”是在2011年5月。工银系旗下三只债基动用了1.236亿元申购了骆驼股份664.54万股，发行价为18.6元。该股于2011年6月2日上市即破发。经过5个交易日短期调整后，突然出现一股“神秘力量”将骆驼股份“托”了起来，股价也从较低的15.98元一路狂飙至29.76元，涨幅接近翻倍。

这次工银瑞信旗下共有四只债基通过网下申购持仓凤凰传媒超过4088.93万股，涉及资金近3.6亿元。工银系这次以如此巨大的持仓量以及运作资金，也许是希望能在凤凰传媒上复制骆驼股份的成功。而这批巨量限售股将在今年3月1日解禁，对目前流通盘不足2.8亿股的凤凰传媒将构成极大的压力。

截至2月7日凤凰传媒的收盘价8.44元计算，浮亏近千万元。在解禁日逐渐临近之际，如果该股继续跟随市场破位下跌，工银系这四只债基将面临巨额亏损。