理财产品巨亏为哪般

晨报记者 刘志飞

近日，多家银行的理财产品被爆到期亏损，尽管亏损产品相对所有银行理财产品还是凤毛麟角，但貌似稳健的理财产品爆出巨亏还是让投资者揪心。记者发现，近期爆出亏损的理财产品多与股市相关，产品风格与投资于债券、票据和货币市场的稳健型理财产品大不相同。理财师建议，投资者在选择产品时一定要了解资金投向，产品结构，以确定风险程度。

涉股理财产品多亏损

近日，多家银行的理财产品被爆到期亏损，让本已相对平静的银行理财市场“一石激起千层浪”。毕竟银行理财产品给投资者的印象是相对稳健的，多数给投资者造成亏损的产品都让投资者有些“意想不到”。记者发现，大部分亏损的理财产品，其资金投向都与股市有关。如某大型国有银行1月30日到期的一款“高净值客户专属理财产品”（编号PZ1001），两年间产品累计净亏16.45%。产品说明书显示，该产品为非保本浮动型，主要投资于上市公司股票、开放式基金及可分离债券中所含有的权证等，因此存在一定程度的投资风险。另一家银行的一款预计年收益“大于等于6%”的理财产品现在已经亏损超过3%。该产品实际上是一款银行代销的券商集合理财产品。该产品的亏损主要是由于募集资金投向了可转债，而股市持续低迷，可转债也受到了影响。据了解，去年也有多只到期亏损的理财产品与股市有关，但不少投资者在购买这类理财产品的时候，并不了解此类产品的风险。一方面是银行销售人员为了完成销售业绩而避重就轻的介绍产品，另一方面是投资者往往被较高的预期收益所吸引，而忘了了解产品的详细信息。

择产品要看资金投向

事实上，2011年以来，到期银行理财产品未实现预期收益率或亏损的产品已经非常少了。据普益财富统计，2011年，15038款公布了到期收益率的银行理财产品中，只有37款没有实现较高预期收益率，相反，2011年到期收益率超过较高预期收益率的产品还多达59款。细看这些未实现较高预期收益的产品，其中有31款为结构性产品，其中挂钩股票的13款，挂钩汇率的7款，挂钩利率的6款，挂钩价格的2款，挂钩期货的2款，挂钩基金的1款。其余6款未达较高预期收益的产品为投资对象包含信贷资产、信托贷款或票据资产的银信理财合作产品。

理财师表示，为了规避风险，投资者在选择理财产品时一定要了解产品募集资金的投向、结构或产品性质，以便确定产品的风险程度。以上述银行代销的券商集合理财产品为例，大部分券商集合理财产品风险都比较大。统计数据显示，目前，仍在存续期的228只券商集合理财产品，有169只产品处于亏损状态，占比74%。其中，52只产品亏损幅度超过20%以上。因此，银行代销的这类产品亏损的可能性就相当大了。当然，并不是说这类理财产品不值得投资，如果股市出现大牛市，这类理财产品的收益率可能远高于稳健型理财产品。只是投资者在选择的时候应该对自己的风险偏好有判断，如果不能承受高风险，只想获得稳健收益，自然要远离这类产品。