政策预期转好 高铁股超跌反弹或势在必行

本报记者 梅婧

若要评兔年较悲催的板块，遭遇“黑天鹅”事件的高铁板块必定榜上有名。然而随着去年底国务院认为我国发展高铁方向正确这一利好消息的确定，分析人士认为，高铁概念股在龙年将迎来一定的反弹机会。

超跌反弹机会可期

“所谓机会是跌出来的，经历去年大盘的大幅下挫，一些超跌的周期性板块今年有望迎来反弹机会。当然，因黑天鹅事件而几近腰斩的高铁概念股也不会例外。”信达证券分析师孙彬彬表示。

据悉，去年“7.23”的一撞，令之前风光无限的高铁板块在两天之内蒸发掉435亿元市值。2011年7月25日，高铁概念股整个板块的跌幅近7%，15只个股跌停。随后的近半年时间里，高铁概念股更是不断下坠。其中，受打击较大的世纪瑞尔跌幅超过50%，中国南车和中国北车跌幅也超过40%，与去年的高点相比股价仅剩四成多。

一位不愿透露姓名的行业分析师对记者指出：“虽然高铁发展步伐因受到‘7.23’动车事故影响而有所放缓，但无论是从地理结构、发展需求，还是比较优势等多方面因素考虑，高铁都将是我国的一个长期战略。另外，关于甬温线动车追尾事故的性质和责任认定也尘埃落定，这在一定程度上会提振投资者的信心，之前高铁板块的反弹也正是基于此。”

2011年12月28日，国家安监总局公布了“7·23”甬温线特别重大铁路交通事故调查报告，对事故的基本情况、原因和性质，事故处理情况以及整改措施进行了详细的披露，并提出了八方面的整改措施建议。

另外，高层会议也强调，建设发展高铁的方向是正确的。对此，不少券商研报皆认为，这个定调打消了投资者对高铁建设商和车辆供应商的担心，未来高铁概念股有可能重获资金关注。

西部证券行业分析师马征也表示：“前期对2012年铁路投资金额安排已经确定，较之去年有所减少，但高铁作为一种有效的投资拉动平台，有助于缓解社会就业压力，未来发展前景仍然不可小觑。”有市场人士认为，此前高铁行业被暂停了项目审批，而今年项目审批开闸的概率极大，这意味着目前处于行业低谷期的高铁在2012年有较大的爆发空间，高铁板块或将因此否极泰来。

龙头股将强者恒强

对于今年高铁板块的投资机会，分析人士表示，从事故较终结果看，高铁投资的步伐不仅不会停止，而且会随着对质量要求的提高，相关设备提供商的龙头实力企业将充分受益于今后的高铁投资。

“虽然今年高铁板块有望迎来超跌反弹，但鉴于目前大盘持续疲软，成交清淡，整体板块机会有一定的不确定性，主要看点还是在个股方面。加之前期会议上强调了高铁安全发展的理念，以及切实加强高铁规划布局和统筹发展工作，促进高速铁路的安全健康持续发展等，这对实力雄厚且具有技术优势的龙头企业来说都是利好。”孙彬彬表示。

孙彬彬看好国内较大的专门从事轨道交通路线和车辆减震抗噪弹性元件研发和生产的时代新材，其主营产品市场占有率超过50%。孙彬彬认为时代新材研发实力不错，公司在前期公告称，其配股方案已经通过，募资将投于弹性减震降噪制品扩能等5个项目。

另外，还有多年前已开始动车组刹车片研究的博深工具，目前已研发出了动车组刹车片并通过了试验环境验证，只待铁道部论证和上车试验。光大证券袁瑶认为，由于动车组刹车片是耗材，毛利率奇高，因此一旦明年高铁审批项目开闸，博深工具的股价和估值有望得到修复。

东方证券也表示，铁道部不仅获得超过2000亿元的融资支持，同时还发行了200亿元的铁路建设债券。中国财税部门也先后出台“铁路建设债券利息收入企业所得税减半征收”、“明确铁路建设债券为政府支持债券”等政策，市场对铁道部债券信心和认可度开始上升。

由此可知，铁路投资已回归常态，投资力度可观。同时，多城市轨道交通迈入高速发展期，“十二五”投资超万亿，投资主体的重新归来或许是必然的，投资者可关注此类超跌板块的投资机会。建议关注中国南车、中国北车、时代新材等个股。

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