【分析】面对危机，欧洲能向美国学习的三件事

　　【财新网】（MarketWatch-David Weidner）如果你以为美国的银行向国会和纳税人伸手要了太多资金援助，看看欧洲的银行吧。

　　在对欧洲主权债务进行了几十亿美元的承保、卖出、囤积和收费后，突然间这些欧洲银行正以受害者身份示人。他们称身上被施加的镣铐限制了他们借贷的能力。他们正在要求那些濒临破产的国家去接受工资上的让步并对大银行进行资金援助。

　　新施行的资本规则意在拯救这些管理不善的银行，当然，这些银行对规制横加抱怨。所有的这些抱怨都来自于银行的战略。这些银行想要恐吓欧洲领导人、商人和民众。它们称，如果银行崩溃，欧洲也会崩溃，欧元也随之崩溃，成千上万的人将会失去工作。

　　他们的确有道理。美国政府在几年前也做出了拯救大银行的选择，当前欧洲领导人也在面临着银行系统崩溃的危机。但是人们也应该从美国对银行的救援中得到教训。欧洲领导人也应该仔细审视美国危机处理中的得与失。

　　首先，如果纳税人的钱将被用于救助银行，那么就应该让纳税人持有相应的银行股份。本周一，希腊政府决定对公务员减薪以救助银行，这是不公平的。

　　第二，不要放松资本要求。银行正在寻求通过信用卡支持证券、自动贷款和其他的高风险债务来应对巴塞尔银行监管委员会（Basel Committee on Banking Supervision）所设的资本要求。

　　银行业根本没考虑过资产支持证券。欧洲信贷研究消息Pimco的主管称，银行业监管者对金融安全的规制在2008年订立，而这个时间段里发生的资产支持证券危机很大程度上影响了监管者对金融风险因素的选定。

　　我们是不是忽略了什么？这不正是资产支持证券不应被包括在资本缓冲中的原因吗？

　　较后，欧洲不应犯美国援助银行时所犯的较大的错误：痛苦的均等分配。如果为了救助银行需要让公务员牺牲工资和福利，如果受困国家需要用经济受损来保住银行，那么银行反过来理应承受一定的负担。

　　当美国用纳税人的钱来救援美国银行（Bank of America）和花旗集团（Citigroup）后，这些银行被指控回赎诈骗和违抗政府让其调整借贷政策的指令。

　　当然，这些银行会反驳称他们对整个经济系统来说太过重要，但是千千万万的教师和图书管理员也是对系统重要的。如果这些平民老百姓要遭受减薪，银行家也应该被减薪。

　　我重申，欧洲的困局的确很棘手，银行泥足深陷。高危欧洲债务的危险开始显现。欧洲的几所大银行统统开始筹备资金。

　　根据国际清算银行（Bank for International Settlements）的数据，法国和德国的银行拥有高达907亿美元的希腊国债。更糟糕的是，意大利和葡萄牙的银行的希腊国债持有量一共有114亿美元。对于葡萄牙国债，西班牙拥有850亿美元，德国拥有400亿美元，法国拥有将近300亿美元。另外，德国拥有1800亿美元的西班牙国债，而法国的持有量为1400亿美元。美国也拥有500亿美元。

　　这就是为什么希腊、银行和投资者间的协议达成是多么重要。这也是谈判者立场必须坚定的原因。希腊谈判成功将可以为葡萄牙、意大利和西班牙提供榜样借鉴。

　　如果政府强硬起来，的确会遭到选民的不满，但是如果政府过于软弱，仅仅倚靠小额减记和无意义的监管来解决问题的话，损失的就不仅仅是选民，而是整个国家。■

　　（财新实习记者 杨诚曦 译）

　　原文链接：http://www.marketwatch.com/story/3-things-europe-could-learn-from-the-yanks-2012-02-07