60万元可做大宗交易 担忧为庄家倒仓提供便利

　　上交所发布大宗交易意见函：增加下午4点到晚上8点大宗交易时段

　　今后，股民只要有60万元，就有机会参与大宗交易，而目前需要300万元。昨日上交所发布针对大宗交易机制优化的意见函显示，将计划从大宗交易门槛、交易时间和涨跌幅等方面进行调整，60万元就可以参与大宗交易。业内人士表示，大宗交易门槛降低有利刺激市场流动，但可能为庄家倒仓提供便利。

　　为发展大宗交易市场，推动业务创新发展，昨日上交所发布了《关于征求优化大宗交易机制有关措施意见的函》（下称：《意见》）。

　　在原有限额基础上降五倍

　　《意见》计划新增两条规则：一是延长大宗交易时间，竞价交易市场收盘后增加下午4点到晚上8点为一个独立的大宗交易时段，当日成交，次日清算。同时，在该时段增加当日有效的“收盘价格申报”类型订单，买卖双方均按当日竞价交易市场收盘价格进行申报，根据时间优先、数量优先的原则成交。二是增加大宗交易的申报类型，推出多日有效的“全部成交否则撤销的固定价格申报”。

　　除了增加交易时间段和大宗交易申报类型外，上交所计划调整大宗交易原有的两条规则，首先降低大宗交易门槛，调整A股、B股、基金、国债及债券回购以及其他债券的较低交易限额，在原有限额的基础上降低五倍。

　　上交所计划等比例调整A股、B股和基金的大宗交易较低限额，调整计划为：A股大宗交易较低额度由“50万股或300万元人民币”调整至“10万股或60万元人民币”；B股由“50万股或30万美元”调整至“10万股或6万美元”；基金由“300万份或300万元人民币”调整至“60万份或60万元人民币”；国债及债券回购由“1万手或1000万元人民币”调整至“100手或10万元人民币”；其他债券由“1000手或100万元人民币”调整至“50手或5万元人民币”。

　　可能更有利“大小非”减持

　　其次，放宽大宗交易涨跌幅限制范围，提供锁定期大宗交易机制，锁定期与大宗交易成交价格的涨跌幅，受让投资者购入的股份被锁定一定时期不得转让，大宗交易成交价格的涨跌幅限制幅度越宽，锁定期越长。上交所初步考虑锁定期大宗交易分为两档：涨跌幅限制范围为前收盘价格的70％~130％的，锁定期限至少为6个月；涨跌幅限制范围为前收盘价格的50％~150％的，锁定期限至少为1年。

　　大宗交易制度是为特定的对象服务的，它是海外交易所普遍采用的一种交易机制。业内人士表示，新推出的大宗交易机制确实丰富了市场流动性，但有可能更有利于“大小非”减持。

　　将吸引更多普通投资者参与

　　有券商人士告诉记者，大宗交易可能为上市公司重组与兼并创造有利条件，也进一步完善我国证券市场的场外交易市场体系。同时，大宗交易还增加了有价证券的流动性。因此，交易所新推出的大宗交易机制，将会吸引更多的普通投资者参与到大宗交易，有利于部分主要股东增持，降低交易成本，本身对市场是利好。

　　A股、B股和基金的大宗交易较低限额调整为：

　　A股较低额度由“50万股或300万元人民币”调整至“10万股或60万元人民币”；

　　B股由“50万股或30万美元”调整至“10万股或6万美元”；

　　基金由“300万份或300万元人民币”调整至“60万份或60万元人民币”；

　　国债及债券回购由“1万手或1000万元人民币”调整至“100手或10万元人民币”。

　　分析:

　　可能为庄家倒仓提供便利

　　对普通投资者而言，应该密切关注大宗交易情况。因为，场外有很多新生成的资金力量目前也有建仓要求，但如果从二级市场正常大规模建仓，不仅成本比较高，而且容易引起股价异常波动。因此，如果一段时期内某只个股频繁出现在大宗交易平台，将会影响到二级市场股价。

　　也有分析师认为，交易所降低大宗交易门槛，一方面拓宽了后股改时代“大小非”的退出渠道，通过增加蓝筹股的流通性来提高A股市场的活力，减少市场在上涨的时候面临的抛压，减少非流通股在正常交易时段减持对股价的冲击，对二级市场的走势有一定的呵护意义。同时，变相延长了市场的交易时段，增加了市场的交易额，吸引大资金、险资、QFII等机构买入积极性。“但由于目前信息披露方面的缺陷，大宗交易也往往会为传统庄家的建仓、倒仓、分仓等提供便利。”上述券商人士表示。本报讯 （文\表记者张忠安、葛丹）