通信行业:网优各子领域受益3G发展将呈现差异化

　　我们在2011年底曾对低端智能机普及对移动通信网络带来的冲击进行了分析,认为网络优化行业随着3G用户占总用户比例的不断提高,将呈现需求增速的趋势,我们再次强调这个论点。但我们同时强调,网络优化行业区分为网络优化服务、网络优化测试设备、网络优化覆盖设备以及配套等三大子领域,其受益各有差异!
　　研究观点:
　　一、流量激增和3G网优区别于2G网优的特点将推动行业需求整体增长
　　3G手机和智能机的普及将推动单用户流量的快速提升,我们谨慎估计为用户月均流量从2011年的140M上升到2015年的1600M,预计到2015年中国移动网络产生的总流量将达到1.845EB/月,预计将超过2010年国内IP总流量。我们认为流量的激增将推动移动网络网络优化需求的复杂化。
　　3G网优针对2G网优具备表1相关的不同点,具体来看可分析为两点,在基站到手机接口上,除了需关注电话的接起等待时间、掉线率、信号覆盖等,更需要关注各区域的手机上网体验,产生增量网优需求;3G基站后端资源为频点模式,其资源分配方式比2G更为复杂,产生了相对更为明确的基站后端接口的优化需求(如A/Abis/lnb)等接口。我们认为,3G网优相对2G网优存在较多新增需求,随着3G用户比例的提高,行业需求也将随之加速增长。
　　二、3G发展预期将推动网络优化的持续20%以上行业增速,但各板块略有差异
　　1、网络优化服务行业需求增速确定性高(约占网优行业比例20%)
　　我们认为,网络优化服务将随着随基站数量、用户数量、流量增长而增长,随着3G业务的快速发展,运营商必然将在网优服务领域投入更多,以保障用户体验和网络质量。同时考虑到3G网优的新需求比如后端优化服务更明确,将推动整个网优服务的增量市场。我们认为,网络优化服务板块的需求将呈现十分稳定的增长趋势,较少受到运营商设备投资节奏的影响波动。
　　2、网络优化测试设备增长随优化服务规模增长,但受招标节奏制约(约占网优行业5%)
　　优化测试设备是网优行业较小的市场分类,约占5%左右,10亿左右规模。我们认为测试设备作为工具,与网络优化测试服务的规模呈现同向增长,但在网络建设初期、网络容量饱和期等招标需求相对较多,在当前3G用户比例大幅提升预计将推动网络优化测试设备的需求。
　　3、网络优化覆盖设备与配套将呈现RRU、WLAN等结构性需求的高增长,总体增速平缓也受招标节奏制约(占网优行业75%)
　　网络优化覆盖整体受益3G用户发展将保持增长,且其中在RRU领域、WLAN等领域高增长确定。比如WLAN领域,中移动2011年底已累计建成160万WLAN热点,三年内目标600万个热点,后续年均200万AP左右;另据我们预测情况,中电信2011年底累计建成热点60-70万个热点,预计2012年规划在70万个左右,同比大幅增长。我们认为网络优化覆盖和配套子领域受益企业将主要包括具备规模优势和在上述特定高增长领域有竞争力的企业。