网络视频三巨头多层面竞逐 亏损未改

　　【财新网】（记者 黄晨） 北京时间3月12日下午，优酷（NYSE：YOKU）提前公布了其2011财年第四季度及全年未经审计的财务报告。财报显示，2011年全年优酷净收入人民币8.98亿元（1.426亿美元），较2010年增长132%；净亏损人民币1.72亿元（2730万美元），较2010年减亏16%。

　　 此前土豆网（NASDAQ：TUDO）和酷6传媒（NASDAQ：KUTV）均已公布了其2011财年第四季度及全年财报。其中土豆网2011年净亏人民币5.1亿元（8120万美元），酷6传媒2011年净亏人民币3.1亿元（4939万美元）。　

三巨头

　　 对照三家视频网站数据来看，无论是营收还是盈利，优酷仍居于无可撼动的行业龙头地位。据易观国际今年1月的数据显示，目前优酷在中国网络视频广告市场占据21.8%的市场份额，土豆占据13.7%份额，若两者合计，占据35.5%的市场份额，紧随土豆之后的搜狐视频占据13.3%的份额，而酷6传媒并未出现在这份名单中。

　　 比较优酷和土豆的毛利率，也能侧面反映出优酷的行业优势地位，2011年优酷毛利率22.3%，土豆16.5%。而在2010年，优酷的毛利率仅有9%，土豆的毛利率则高达20.9%。此次合并达成后，若实施差异化竞争策略，则优酷土豆在视频广告市场的定价优势不言而喻。

　　 与此同时，两家公司的合并可能大大降低双方的内容成本。过去几年来，对于正版内容的争夺日趋白热化，直接导致优酷网和土豆网的内容成本持续攀升，2011年优酷网的内容成本占净营收的27%，土豆网的内容成本则接近总营收的三分之一。

　　 酷6传媒已宣布放弃长视频，不再购买影视剧，转型深耕UGC（User Generated Content）细分市场，选择Youtube模式为其未来发展方向。这使得酷6网可以结束与优酷和土豆的正面竞争，从而大大压缩原本高企的内容成本。2011年四季度，酷6首次出现19万元毛利润，同时也是其上市以来亏损额较低的一个季度。■