结构性产品适合有经验投资者

本周开卖的产品收益有所推高，同时有一款保证收益型产品加入中长期产品的行列。

城商行表现较为“打眼”，南京银行有四款上榜，该行针对不同目标客户群体发售“珠联璧合（1202期3）”系列理财产品，预期收益率为5.6%-5.8%。该系列产品理财资金投资于银行间债券市场国债、金融债、中期票据、短期融资券、同业存款以及其他货币市场工具，投资标的稳健，流动性强，风险较小。

普益财富研究员解释道，产品虽不保证本金和收益，但到期实现预期收益的概率很大，适合稳健型以上的投资者购买。其中收益率较高的“‘珠联璧合（1202期3）’91天理财产品（A70270）”，投资100万元，91天的投资期之后能获得14460.27元的收益，比同期限的银行存款高出6731.51元。

值得注意的是，本周中长期理财产品榜单中光大银行预期年化收益率仍居于榜首，不同的是该行的“阳光理财A+计划2012年第四期产品1”为内嵌金融衍生工具的人民币结构性产品，投资起点为10万元，保证投资者本金和收益，但普益财富给出了高达四颗星的风险指数。投资期中，银行将募集的理财资金投资于银行定期存款，同时以该笔定期存款的收益上限为限在国内或国际金融市场进行金融衍生交易（包括但不限于期权和互换等衍生交易形式）投资，所产生的金融衍生交易投资损益与银行存款利息之和共同构成理财产品收益。

上述普益研究员解释道，该产品挂钩于海外市场股票，根据产品收益条款，若每个观察期期末观察日篮子股票表现水平的平均值等于30%，则投资人可获得13.5%的预期年化收益率；若每个观察期期末观察日篮子股票表现水平的平均值为10%，则投资人可获得4.5%的预期年化收益率；若每个观察期期末观察日篮子股票表现水平的平均值小于或等于4.44%，则投资人可获得的预期年化收益率为2%。该产品的风险集中在所挂钩的股票的表现上，因未说明“表现水平”的具体测算标准，所以较终收益的不确定性较大。

此外，本周推出的另一款产品“中信理财稳健投资计划2期”和“中信理财稳健投资计划3期”，均以20万元的投资起点针对高端客户发售。资金投向多样化，分散了投资风险；且投资标的相对稳健，流动性强，风险较小。虽然产品不保证本金和收益，但到期实现预期收益的概率很大，产品风险较低，适合稳健型以上的投资者购买。

商报记者 闫瑾