CPI数据利好股市 春季行情下周有望继续

　　昨日，国家统计局公布了2月份宏观经济数据，其中2月CPI指数同比增幅出现了明显的回落。市场在数据出炉之后触底反弹，上证指数上涨19.18点，收于2439.46点。深成指收于10334.38点，率先创出了本轮反弹的新高；上证指数虽然周线收阴，但已经连涨8周。整体来看，市场量价齐升，热点全面回暖，经过本周的调整后下周市场有望继续演绎春季行情。

　　昨日盘面

　　数据助力大盘重上5日线

　　受隔夜欧美股市大涨刺激，A股市场昨日双双高开，有色、煤炭等资源类股票领涨，沪指在上攻至10日均线处受到压制，保险、券商等金融权重板块以及地产板块出现跳水，拖累指数震荡下跌。不过，此时国家统计局发布了2月份的经济数据，与此前市场预期基本一致，2月份CPI同比上涨3.2%，而环比出现明显回落。值得一提的是，目前2月份的CPI已经回落至一年期定期存款利率之下，分析人士对此表示，为了稳定经济增长，预计央行后期再度放松货币政策的概率较大，这对于股指而言是一个利好。

　　在经济数据利好的推动下，沪指在5日均线附近获得支撑。午盘后，市场稳步攀升，上证指数迅速站上10日线。权重股和题材股比翼齐飞，市场人气升温。截至收盘，沪指报2439.46点，涨0.79%；深成指报10334.38点，涨1.61%，大涨后深市率先创出了本轮反弹以来的新高。成交量方面，两市合计成交2081亿元，较周四略微放大。统计显示，本周市场激烈震荡，上证指数尽管连涨8周，但周K线却未能收红。市场博弈激烈，超级机构资金净流入30.9亿元，一般机构资金净流入106.0亿元，大户资金净流出1.8亿元，中户资金净流出80亿元，散户资金净流入36亿元。广州万隆对此称，目前市场正处于机构护盘，游资杀跌，散户割肉阶段。

　　走势预测

　　下周有望震荡盘升

　　本周市场先抑后扬盘中完成调整，两市股指保持上涨趋势。连涨8周后，市场反弹压力依旧较大，但随着市场人气的回暖以及热点的复苏，下周市场仍有望保持震荡盘升的格局。

　　恒泰证券较为乐观，该机构认为，技术上看沪深300指数近期高位强势震荡，虽一度跌破前期上涨趋势的下轨线，但周五收盘已重新站回此线之上，量能方面一直保持了一定的强度。显示了做多力量并没有大幅缩减。盘面上看，近期在大盘相对幅度较大的震荡中，个股热度不减，每日涨停股数都有10只以上，大跌的个股数非常有限，市场人气仍旧旺盛。总体来看，后市有可能在高位震荡中消化持低级别反弹观点的力量后，将展开中级反弹。

　　深圳智多盈认为，从量能看目前尚不能认为大盘已经结束调整，本周大盘跌破自2132点以来的上升趋势线后，下周注意回抽至该趋势线回落的风险，目前位置在2450点附近，若不能突破此点位，大盘还会向下寻求支撑。不过，盘面显示，中小板和创业板指数均已突破平台整理，突破平台则意味着趋势加速，下周或将连续冲高，机会在周初，周中以后注意回落风险。湘财证券则表示，上证指数的60分钟K线提示，下周一的第一个小时是比较敏感的交易时间，如果大盘出现跳空低开震荡下行，大盘短线就会直接向下确认。本报记者 刘泰山

　　机构观点

　　负利率终结利多A股

　　把握结构性机会

　　9日国家统计局公布的2月CPI同比增幅，较终定格在3.2%。在“实际负利率”终结的利好数据支持下，A股当日延续升势。修复行情能否持续？

　　告别了“齐涨共跌”时代之后，A股机会呈现结构性特点，已经成为投资者的共识。然而，面对整体环境趋好、不确定犹存的市场，在如何把握结构性机会这个问题上，机构的观点仍存差异。

　　证监会主席郭树清以“罕见投资价值”高调“唱多”蓝筹股，证监会投资者保护局和上海证券交易所也分别表示“蓝筹股是股市价值的真正所在”和“蓝筹股是成熟投资者的理性选择”，与郭树清呼应。多家机构认为，大盘蓝筹股后市仍面临众多利好，当下布局蓝筹股仍“为时不晚”。

　　部分机构则更看好新兴产业。嘉实中创基金表示，为中国经济持续发展而进行的结构性转型过程中，以产业升级和发展战略性新兴产业为核心的新经济(310358)发展模式已经提到了国家发展战略的高度。在这个过程中，中小板和创业板企业将受到政策的更多扶持，相关产业发展或将提速，投资价值和前景值得期待。

　　市场的分歧在指数走势的分化中得到了部分印证。2月9日至3月8日的21个交易日内，有15个交易日创业板指数走势好于沪深300指数，其中有3个交易日二者涨幅差距超过1%。9日当天创业板指数大涨2.10%，涨幅远高于沪深300指数的1.08%。

　　在这一过程中，市场热点转换频繁，煤炭、有色金属等周期板块，以及以传媒教育为代表的新兴产业轮番成为资金追逐的热点。

　　事实上，单纯跟随市场热点转换的板块轮动已然没有太大价值。在景顺长城基金(博客,微博)看来，短期热点轮动既需要把握进入时机，又需要把握退出时机，难度非常之高，此类组合调整很难获得超额收益。

　　目前不少行业板块的估值水平已经显示出投资价值，精选便宜的好公司持有是更实际的策略。从这个角度而言，在当下的A股市场，价值投资方是正道。

　　据新华社