炒新模式或改变 股民打新要睁大眼睛

　　3月8日开始，深交所开始执行新股上市首日临时停牌新规则。对于这突如其来的交易规则，市场人士纷纷表示可谓重拳出击，可有效抑制深市新股的炒作。不过，也有人士表示，新规效果到底如何？是否会导致新的新股炒作模式？还有待市场的考验。

　　涨跌超过10%临时停牌至收盘前三分钟

　　根据深交所的新规，在股票上市首日，如盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过10%，或者盘中换手率达到或超过50%，出现上述任何一种情形，交易所可以对其实施盘中临时停牌至14时57分(即收盘前三分钟)。投资者需要注意的是，如果在开盘集合竞价阶段股票交易换手率就已达到或超过50%，深交所将在9时30分开始即对其实施临时停牌至14时57分。

　　临时停牌期间，投资者可以继续申报，也可以撤销申报。深交所于14时57分将其复牌并对已接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。而收盘阶段的交易规则没有变化，于14时57分将盘中临时停牌股票复牌并对已接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价，上述两次集合竞价的有效竞价范围均为较近成交价的上下10%。

　　值得关注的是，此次实施的盘中临时停牌措施，不仅针对新股上市首日。深交所称，暂停上市后恢复上市首日等实行无价格涨跌幅限制的股票的盘中临时停牌，也需按照该规定执行。

　　停牌要求严格 新规影响中性偏好

　　相比过去，深交所此次关于临时停牌的规定明显更加严格。深交所此前适用的临时停牌规则是《交易规则(2011年修订)》，其第4.3.5条第一款规定，“无价格涨跌幅限制股票交易出现下列情形的，本所可以对其实施盘中临时停牌措施：(一)盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的，临时停牌时间为30分钟；(二)盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过50%的，临时停牌时间为30分钟；(三)盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过80%的，临时停牌至14:57。”在过去的规则中，除了将临时停牌设置了3档涨跌幅机制，而且并没有换手率的停牌机制。

　　根据新规，新股上市首次上涨或下跌达到或超过10%，就直接停牌到14时57分，明显更加严格。此外，还引入了换手率指标，深交所表示，中小规模新股上市首日换手到一定程度，由于可卖出股份数量急剧减少，新股价格很容易大幅波动。为避免因短暂供求失衡导致股价暴涨，所以引入了换手率指标。对此，海通证券分析师邱延怀表示，新规定确实能够抑制新股投机，对炒新资金进行分流，对市场来说属于中性偏好的消息。

　　炒新模式或改变 股民打新要睁大眼睛

　　不过，邱延怀也表示，深交所新股炒作新规的出台，一方面对市场来说有助于抑制炒新，但另一方面，在新规压力下，炒新资金有可能改变新股炒作模式，即通过连续涨停的方式来进行炒作，“因为根据新规定，新股上市较多只能上涨10%，但是，市场资金还可以通过连续涨停的方式来制造供不应求的现象吸引投资者介入。所以，新规出台后对新股炒作的抑制作用到底能有多大，目前来看还不好判断，还有待实行以后市场验证。”对于投资者来说，今后炒新也要仔细挑选。

　　本报记者 薛皓中