士兰微净利下滑4成 机构甩卖1.2亿元

经济观察网 记者 彭友昨日，在高送转的刺激下，士兰微（600460）一字涨停。然而，成交回报却显示，机构趁机大笔甩卖了1.2亿元。

士兰微(600460)3月5日晚间披露了2011年年度报告，报告期内，公司实现营业总收入15.45亿元，同比增1.79%；归属于上市公司股东的净利润1.53亿元，同比下降40.11%；基本每股收益0.35元。

虽然业绩下滑，但公司还是披露了慷慨的送转方案，拟以2011年末总股本43408万股为基数，拟每10股派发现金股利1.00元(含税)；以资本公积金向全体股东每10股转增10股。

在这里利好信息的刺激下，昨日士兰微股价全天封死涨停，但同时换手率高达5.95%，为近期来不可多见的高幅。盘后的成交回报则解开了这一疑团。昨日上榜的前5位卖出席位中，悉数为机构席位，其中较多的一席卖出3968万元，较少的也卖出1275万元，5家合计卖出1.2亿元。买入席位中，前4家均为位于上海的席位，第5席位于杭州。这些席位频频联袂上榜，业内风传均属于某一私募大鳄所有。

天相投顾分析师邹高指出，从单季度看，10-12 月公司实现营业收入3.61 亿元，同比下降10.84%；营业利润449 万元，同比下降91.6%；归属母公司净利润2,260 万元，同比下降62.66%；每股收益0.05 元。公司收入下滑主要是受去年国内经济增速下降、国际复苏乏

力以及欧洲债务危机恶化影响，下游需求不足。

2011年公司综合毛利率为30.93%，同比下降4.55个百分点。综合毛利率下降主要是由于2011年LED价格下调以及接收的MOCVD设备调试缓慢，外延片产能释放低于预期。

邹高预测公司2012-2014年的每股收益分别为0.41元、0.44元、0.50元，按3月5日股票收盘价计算，对应动态市盈率分别为27倍、25倍、22倍，维持“中性”的投资评级。风险来自半导体行业景气低于预期，LED价格下调。