热点聚焦：水利建设板块具备轮涨机会

　　由于下调存款准备金率及养老金入市等有利于市场资金面放宽的利好消息都未兑现，龙年第一周的“龙抬头”行情受挫。以有色为代表的周期板块局部退潮的同时，我们看到如约而至的中央一号文件非常顺利的激活了农业板块的表现。这也表明在市场的换挡期，短期热点驱动开始向政策面转换。除农业板块之外，水利建设股是当前受益政策红利较直接的品种，该板块近期也有企稳之势，后市具备轮涨的机会。

　　水利建设是去年中央一号文件的“宠儿”，中央指明了水利改革发展的前进方向，明确了一系列支持水利的重大政策举措，将水利提升到关系经济安全、生态安全、国家安全，关乎治国理政、现代化建设、民族振兴的高度。“十二五”期间我国提出了明确的水利建设目标：将新增高效节水灌溉面积5000万亩，力争实现新增1亿亩的目标；力争到2015年重要江河湖泊水功能区水质达标率提高到60％以上，到2020年提高到80％以上；确保到2015年农田灌溉用水有效利用系数提高到0.53，到2020年农田灌溉水有效利用系数提高到0.55以上。

　　目标明确后，资金投入则成为较为关键的保障环节。从2011年的情况来看，水利建设投资再创新高，落实资金3452亿元，其中中央水利投资1141亿元，首次突破千亿元大关；中央财政水利专项资金大幅度增加，落实资金459亿元，较上年增长71.2%；地方水利投资规模达到2311亿元，创历史新高。可见，水利建设资金投入是继09年中央4万亿财政刺激政策之后的又一重磅举措。此外，龙年伊始，媒体又传来一条利好消息：2011年中央一号文件中被公认为含金量较高的政策——“从土地出让收益中提取10%用于农田水利建设”近期终将进入实实在在的法规条文中。近期，水利部和财政部将联合下发土地出让收益中央统筹使用管理办法，各地也将结合实际强化省级统筹，解决好土地出让收益与农田水利建设资金需求不匹配的矛盾。据悉，各地今年预计将落实水利建设基金筹集和使用管理办法，没有出台实施细则的地方将尽快制定出台。这对于充分统筹利用东部发达省市的土地出让金弥补西部欠发达地区水利建设资金的不足将起到至关作用。据水利部部长陈雷预测，如果这10%能够落实，按2010年土地出让收益的总额，每年可以落实600亿元至800亿元的资金用于农田水利建设。

　　有政策目标、有资金投入、有制度法规，我国水利建设的步伐正一步步迈向良性轨道，相关上市公司将中长期受益。尽管在业绩层面上，水利建设类上市公司难以起到立竿见影的效果，但在弱市环境中政策保障对其估值将起到相应的支撑。我们建议关注在二级市场有企稳特征的利欧股份（002131）、国统股份（002205）、青龙管业（002457）、大禹节水（300021）、葛洲坝（600068）、钱江水利（600283）等水利龙头股，后市仍有补涨空间。