兴业证券：医药板块选择业绩增长确定品种

　　1月份多重因素导致医药板块表现不佳:继12月份大幅跑输沪深300指数后,1月份医药板块表现继续差强人意,行业指数月度累计下跌5.98%,跑输沪深300指数10.88个百分点。我们分析,部分公司年报预告低于预期、基金年后调仓以及行业未来政策走向不明朗是造成此次下跌的重要原因。

　　2月份板块企稳概率大,坚持定价权仍是主线:对于2月,我们认为由于前期板块下跌幅度较大(过去2个月板块负收益达24%),短期内继续大幅下跌的可能性不大,前期跌幅较大的品种有望迎来阶段性反弹。

　　但由于基金调仓可能仍未结束,加之医药行业政策方向仍不明朗,行业增速可能较去年有所下滑,对于上半年医药行业的整体表现我们依然略偏谨慎,政策影响小、具有定价权、业绩成长确定的一线股仍是我们推荐的主流品种。

　　2月份月度组合仍以稳健为主:选股策略上,我们建议检验选择业绩增长确定的品种。我们近期持续推荐的组合以业绩增长确定的白马为主。