拷问基金经理彭旭：袖手而去对得起基民吗

　　中国较具“狼性”的基金经理彭旭，告别公募基金，成为近期基金业较火爆的话题。

　　作为中邮基金的投资总监，彭旭在2007年创造过业绩增长191.47%的辉煌，但是孤注一掷的投资风格，也让中邮基金先后在2008年、2010年和2011年遭遇滑铁卢。根据有关统计，中邮基金在过去5年半的时间里，累计让持有人亏损近130亿元，但公司却坐收管理费26.6亿元。

　　据称，彭旭离职的原因是“他觉得目前的市场环境，让他无法坚持他的投资风格”，但是在辉煌时敞开胸怀迎接，却在谷底时离基民而去，是否真的对得起基民呢？

　　600亿辉煌与130亿噩梦

　　据媒体报道，中邮基金原投资总监彭旭已办好离职手续，正式从中邮基金离职，今后职业应该还和投资相关，但很可能是自己单干，接任彭旭投资总监位置的或为中邮基金现任副总监邓立新。

　　资料显示，彭旭此前先后任职港澳证券、银华基金、华夏证券，在证券圈内颇有名气，有众多圈内好友，比如王亚伟、陈继武等。2006年彭旭加入中邮基金，作为基金业内的一匹黑马，其管理的中邮核心优选基金2007年复权单位净值增长率高达191.47%，在同类基金中排名第二。因为业绩突出，在基民中的口碑一度与王亚伟并肩。

　　2007年8月，彭旭担纲了公司旗下第二只基金——中邮核心成长，此前的辉煌业绩加上投资者认购踊跃，基金开募首日即超过了募集规模上限150亿元。一个月后打开申赎，短短4天内，规模又增长了251亿份，创造了600亿元的销售纪录。风光一时无俩，“中邮模式”也成为基金业内讨论和学习的对象。

　　但盛极必衰。在高业绩的同时，彭旭的操作手法也开始被质疑，比如高仓位、高换手率；2007年底，一度风传中邮被监管部门调查，随后彭旭辞去基金经理职务，专任投资总监。

　　但中邮激进的操作依然有着彭旭的风格，中邮旗下两只股票型基金2008年净值跌幅均在60%以上，在同类型的基金中均位于垫底的位置，中邮核心成长当年亏损265.82亿元、中邮核心优选也亏损了161.34亿元。2009年虽然有所反弹，但是无力回天，2010年和2011年中邮继续押宝周期性股票，导致泥潭深陷。2011年，银河基金研究中心公布的数据显示，在拥有排名资格的217只标准股票型基金中，中邮旗下中邮核心主题股票、中邮核心成长股票、中邮核心优选股票排名分别为第190名、第205名和第208名。

　　反思投资风格与市场脱节

　　一位投资人曾在电视节目上质疑基金经理：“一是你们到底有没有赚钱能力，我不管是怎样的市场环境，我只关心你的赚钱能力。二是契约责任，我买你的资金，你承担什么样的责任，你负责了吗，你做了每一次投资过程当中，你问问自己，你对得起我们基民吗？”

　　这一拷问，对于中邮和彭旭来说可谓诛心。由于在牛市高位时的疯狂发行，中邮也成为持有人的噩梦。2008年，中邮基金的亏损额度高达427.19亿元；2010年的亏损34.57亿元，加上2011年上半年给基民造成的34.81亿元，中邮基金在成立5年半的时间里，总共让公司广大的基金持有人累计亏损了129.81亿元，但由于基金公司“旱涝保收”的制度，虽然中邮基金给基民累计亏损了近130亿元，但公司却坐收管理费26.6亿元。

　　对彭旭和中邮来说，到底是否对得起基民呢？对于坚持高仓位带来的荣辱，彭旭一度认为那不应该是基金经理考虑问题，在受访时他曾表示：“我原来想坚持的理念是中国基金更多通过配置、结构和选股来战胜市场，而不是通过仓位控制，因为仓位只会加剧市场波动。可是现在仓位控制，已经变成基金做收益中的一个很重要手段。”而2010年和2011年，小盘股当道，彭旭从估值的角度坚持周期性蓝筹股，导致连续挫败，较终因“投资风格和市场环境不符”选择了离开。

　　彭旭曾直言，目前公募基金自身的行为决定了结果，无论怎么折腾，无法给投资者赚钱，这个结果就是老百姓对公募基金没有信任，导致自我毁灭。要反思的不仅仅是中邮和彭旭，对于众多的基金公司和基金经理来说，以管理费和奖金为目标，把持有人的利益放在第二位，较终是自我毁灭。

　　南方日报记者 贾肖明

　　实习生 郑瀚葳