锌市短期趋势向下

□国信期货 顾冯达

周四，伦敦金属多数收跌，伦锌盘中围绕2100一线调整，但尾盘快速回落，电子盘收报2086.75美元，下跌30.75美元，跌幅在1.45%。在周五亚洲时段交易中，伦锌试图收复2100关口，但由于备受关注的非农数据即将公布，预计市场将谨慎等待数据指引，回落的压力依然不小。

国内期市，周五沪期锌低开高走小幅收涨，主力合约开盘报15845元/吨，盘中较低录得15795元，较高录得16065元，收盘报15955元/吨。由于临近周末且美国非农数据公布在即，投资者离场情绪较强，主力合约成交减少3.9万手至29.3万手，持仓量减少0.4万手至29.8万手。

现货方面，周五上海现货0#锌报15600-15700元/吨，上涨100元/吨，对主力合约贴水360元/吨-贴水260元/吨。早市沪锌低开高走，0#锌现货贴水一度扩大，进口报价锌和1#锌相当，贴水一度在420-450元/吨区间，这引发贸易商保值套利热情，当日现货交投多由贸易商贡献，下游则多观望仍在等待更低价位，周末备货气氛清淡。

当日收盘后，上海金属网调查的部分锌贸易商称：“我们周五国产0#锌报在15630元/吨，较市场一般的报价略低，但下游来询价时还想要更低价位，厂家周末备货意愿也不足，市场出货压力开始显现，不过我们现在手上也没什么库存，都是根据客户需要再去拿货。”

回顾春节后首周交易，沪锌较节前涨幅不大，而伦锌在假期内的涨幅已回吐一半，中长期趋势结构继续拉平，价格依旧陷于一个宽幅震荡的交易区间内，平台前期2200美元确认为强阻力，短期趋势信号向下，但由于市场对上半年宏观面的分歧加大，经济数据开始更多引起重视，锌价将随市场预期宽幅震荡，沪锌16500一线阻力构成后市强弱的分界线，操作上建议短线为主，多单逢高减仓。