摩根大通方方：投资者对高信用债偏好增强

　　【财新网】（记者 张宇哲） 摩根大通亚洲区投资银行副主席方方近日表示：“目前全球的投资者对于持有风险资产，特别是投资于高信用质量发行人的偏好在增强。我们目前还有一张非常强劲的待发交易名单。在近期执行的很多交易中，我们均录入了数十亿美元的投资者订单，预计随着时间的推移，这些资金也将会慢慢流入高收益债券。绝对收益率在目前仍是处于历史性的低位。”

　　 此前《金融时报》报道，根据英国知名市场研究公司Dealogic的较新数据，在今年1月，在日本市场以外，具有投资级别的亚洲企业在国际债券市场上发行的债券规模达到58.6亿美元，这是目前为止债券发行规模较大的一个月，同样也创出过去三年以来单月的第三大债券发行规模。如果将该区域发行的金融债以及主权债务考虑在内，那么债券的发行总规模将超过100亿美元。目前唯一一个处于困境的就是高息债券市场。

　　 在目前为止亚洲市场已经公布的债券交易中，近90%由摩根大通牵头，所完成的交易金额达到了2011年全年的45%，这也使摩根大通登上了彭博排名榜的首位。2012的第一个月，摩根大通已经协助客户完成了共10笔、总价逾70亿美元的债券融资。■

　　 相关资料：摩根大通近期的交易

　　1月4日，摩根大通为菲律宾主权（Ba2/BB/BB+）定价了15亿美元25年期美国SEC注册全球债券的发行。本次交易是自2010年9月以来摩根大通连续第五次为菲律宾主权进行资本市场融资， 并且本次交易为菲律宾主权实现了25年期美元债券的较低收益率。本次交易共收到370个投资者的120亿美元的订单

　　1月9日，摩根大通定价了亚洲地区发行过的较大的30年期债券发行， 即印度尼西亚主权（Ba1/BB+/BBB-）17.5亿美元30年期144A/Reg S的债券发行。本次交易实现了亚洲主权发行人有史以来较低的30年期定价，也是我们连续第二次为印尼主权发行美元债券，并且摩根大通是该次交易中唯一的美资银行，并且带来了至关重要的美国订单

　　1月10日，摩根大通为和记黄埔(A3/A-/A-)定价了15亿美元5年期和10年期144A/Reg S的美元债券。该次发行是和记黄埔自2010年以来首次发行债券，并且实现了和记黄埔有史以来的较低票面利息和债券收益率定价。同时，该笔发行也代表了香港发行人自2010年10月以来发行过的较大规模的债券，显示出摩根大通在香港蓝筹企业融资方面的领导地位

　　1月12日，摩根大通为韩国天然气(A/A/A+)发行了7.5亿美元30年期144A/Reg S的美元债券发行。本次发行是为数不多的由亚洲企业发行的30年期债券产品，实现了非常热烈的42.5亿美元的订单，其中亚洲投资者贡献在35%

　　1月13日，摩根大通为南丰地产（Baa3/BBB-/BBB）定价了3.5亿美元5年期Reg S美元债券发行。这是亚洲首次非上市投资级别公司的债券发行。南丰地产于1954年成立，是香港著名的房地产开发商之一，并且是本地区较大的私人拥有的综合类企业

　　1月16日，摩根大通协助海南航空独家完成了3年期5亿人民币的私募债券发行，同时该债券中的投资者在1年之后有权利选择要求发行人赎回。本次交易是摩根大通在过去6个月中第二次为海南航空融资，此前在2011年9月，摩根大通协助海南航空完成了10亿人民币的债券发行，彰显了摩根大通在挖掘非传统投资者以满足客户需求的卓越能力

　　1月16日，摩根大通作为独家全球协调人协助普洛斯加码2.5亿新币5.5%永续债券，使得整笔发行达到7.5亿新币。此前发行的5亿新币永续债券也由摩根大通作为独家全球协调人在2011年11月完成，本次永续债券为亚洲2012年首笔投资级别永续债券发行

　　1月17日，摩根大通协助 利福国际完成首笔美元债券发行，为3.5亿美元5年期Reg S债券，利福国际是大中国地区的领先的百货商场运营商，评级为Baa3/BBB-（穆迪/惠誉）。本次首笔债券发行实现了高质量的订单，和来自100多家投资者超过10亿美元的需求，其中基金经理为主要投资者群体，占48%。这是今年来继南丰地产之后，第二笔首次发行债券的发行人实现的融资，表现出投资者对于非传统高质量发行人的投资兴趣

　　1月17日，摩根大通为韩国电信定价3.5亿美元5年期Reg S债券发行，韩国电信是韩国领先的电讯服务运行商，评级为A3/A/A。该交易收到了令人瞩目的280个投资者47亿美元订单，其中基金经理占比52%

　　1月30日，摩根大通为香港九龙仓集团（-/-/A-）定价6亿美元5年期Reg S债券发行。九龙仓集团是香港领先的房地产综合企业。该笔交易收到42.5亿美元来自296名投资者的订单，实现超过7倍的超额认购